Поскольку цены на жилье снова накаляются, может ли на рынке недвижимости образоваться другой пузырь? Джонатан Смоук, главный экономист сайта realtor.com, говорит, что не может.
"В пиковые годы на рынке недвижимости, с 2003 по 2005 год, данные о поставках в сравнении с ростом цены выглядели очень похоже на то, что мы наблюдаем сейчас", пишет Смоук. "Но есть и принципиальные отличия, поэтому я уверен, что на национальном уровне, это не пузырь."
Смоук говорит, что сегодняшнее возрастание цен на дома будет продолжаться, поскольку рынок корректируется из-за сильного снижение цен в недавнем прошлом. Цены выросли на 7 процентов и 12 процентов в 2012 и 2013, соответственно; но среднее цены поднялись менее чем на 8 процентов на ежегодной основе за последние три года.
С другой стороны, с 2002 по 2005 год, средние цены выросли на 10 процентов на ежегодной основе, хотя и не было никаких оснований для этого ввиду уровня предыдущего снижения, говорит Смоук.
"Если учитывать инфляцию, мы на 30 процентов ниже пика, установленного в 2005 году," отмечает Смоук. Более того, "по отношению к арендной плате или доходам, средние цены на жилье не выбились из долгосрочных средних значений." В 2005 году соотношение цена-рента было на 35 процентов выше. В настоящее время, соотношение цена-доход находятся на уровне значений 2001 года и где-то на 30 процентов ниже уровня 2005 года.
Смоук также говорит, что ипотека столкнулась с быстрым расширением во время пузыря на рынке недвижимости, и деятельность спекулятивных инвесторов выросла; в настоящее же время ничего подобного не происходит.
"Сегодняшние высокие цены следовало ожидать, так как экономика улучшается, и первые покупатели постепенно возвращаться на рынок", пишет Смоук. "В конце концов, возросшие цены должны стимулировать больше владельцев продавать свои дома и строителей начинать строительство нового жилья, что, в свою очередь, должно решить проблему предложения."